Биткоин достиг самого высокого уровня с августа, Ethereum — с сентября
Примерно в конце 2022 года стали заметны изменения настроений на крипторынке. Цены на биткоин и Ethereum, а также на большинство других ведущих криптоактивов значительно выросли. Что стало причиной роста? Прежде всего, возросший аппетит к риску по всем классам активов.
Это также влияет на традиционные финансовые рынки — и рынок криптовалют двигается вместе с ними. Именно такое развитие продолжилось на этой неделе: был рост цен на фондовых рынках США, а также рост цен на рынке криптовалют. На прошлой неделе цена биткоина достигла уровня перед банкротством FTX в ноябре. В минувшие выходные он преодолел отметку в $23 000 впервые с лета.
На этой неделе ситуация продолжила улучшаться:
биткоин вырос выше $23 700 в среду
это был самый высокий уровень с середины августа 2022 года
за 2023 год на данный момент это привело к росту актива на 43%
от минимума после обвала FTX в ноябре цена выросла более чем на 50%
Аналогичная картина складывается и для других криптоактивов.
Возьмем к примеру Ethereum:
На этой неделе цена эфира выросла до $1670
в последний раз ETH торговался выше в сентябре
к 2023 году это привело к росту актива примерно на 39%
а если использовать минимум после обвала FTX в ноябре, то получится плюс 54%
С другой стороны, многие криптовалюты, такие как ADA, Dogecoin, токен Solana или Polygon (MATIC), все еще ниже своих ноябрьских ценовых уровней. Однако и они также продемонстрировали сильный рост цен за последние три недели.
Ралли на фоне медвежьего рынка или изменение настроений?
Теперь возникает главный вопрос: является ли это еще одним ралли на фоне медвежьего рынка, то есть фазой краткосрочного роста цен на долгосрочном падающем рынке?
Для оценки факторов риска возможного падения рынка решающее значение имеют причины текущего ралли. И они находятся на макроуровне. После краха FTX наступила фаза, когда криптоактивы и фондовый рынок США временно несколько разъединились. А сейчас они в основном снова двигаются в унисон.
Таким образом, крипторынок привязан к фондовому рынку США, в частности, к высокотехнологичной бирже Nasdaq. А фондовый рынок США, в свою очередь, в настоящее время сильно зависит от монетарной политики ФРС. ФРС резко подняла процентные ставки в прошлом году — для борьбы с высокой инфляцией. С более высокими процентными ставками менее рискованные формы инвестиций снова стали более привлекательными. Пострадали фондовые и криптовалютные рынки.
Однако инфляция в США падает уже несколько месяцев. И рынок делает ставку на то, что ФРС будет действовать немного медленнее в будущем. Кажется, ФРС почти выиграла битву с инфляцией. В 2022 году рынки неоднократно оценивали изменение курса ФРС.
ФРС хорошо помнит 1970е годы. Это был период высокой инфляции. В период с 1974 по 1976 год уровень инфляции упал с более чем 12% до менее 5%. Однако победа над инфляцией длилась недолго. В 1979 году показатель снова превысил 13%. ФРС хочет избежать такого сценария любой ценой.Уровень инфляции в США фактически снизился за несколько месяцев. Таким образом, надежда на прекращение повышения процентных ставок гораздо более фундаментальна, чем в предыдущ м году.
Конечно, существуют дополнительные факторы риска, характерные для криптовалют. Одна из них — это проблема регулирования, особенно в США. В ближайшее время серьезных изменений в законодательстве не ожидается. Но Комиссия по ценным бумагам и биржам потенциально может принять меры в любое время, которые повлияют на рынок.
Как грядущее обновление Ethereum повлияет на цену криптовалюты
Влияние на рынок следующего крупного обновления Ethereum также будет интересным. Согласно текущему состоянию, обновление «Shanghai» может быть завершено в первом квартале 2023 года. После апгрейда «Merge» в прошлом году Ethereum перешел от основанного на майнинге механизма консенсуса «Proof—of—Work» к подходу «Proof—of—Stake».
Валидаторы, которые хотят добавить новые блоки, должны депонировать токены эфира в смарт—контракте. Они могли сделать это с 2020 года, когда была запущена сеть Ethereum «Proof—of—Stake», Beacon Chain. Прошлым летом Beacon Chain была объединена с основной сетью Etherem.
Валидаторы в настоящее время не могут вывести свои токены. Разработчики Ethereum поставили эту функцию в приоритет. Это решение может быть реализовано в марте в рамках модернизации «Shanghai».На этой неделе был завершен первый так называемый теневой форк, следующий шаг к выплатам по стейкингу.
Однако интересен и следующий вопрос: как апгрейд повлияет на цену Ethereum? На этот вопрос нельзя ответить однозначно. Если поставленные валидатарами ETH могут быть выплачены в будущем — и, таким образом, выброшены на рынок — это, конечно, может создать давление со стороны продавцов. Совершенно очевидно, что стейкеры тоже хотят реализовать свою прибыль.
В то же время успешное крупное обновление, безусловно, является положительным сигналом для блокчейна. Но это не означает, что прибыль должна следовать за успешным обновлением. В августе 2021 года курс эфира уже значительно вырос за две недели до апгрейда «London».
ETH немного подрос за лето в ожидании обновления сентябрьского «Merge». После успешного обновления курс снова упал.
«Merge» — важнейшее событие 2022 года в криптоиндустрии, за которым следили миллионы. Речь идет о преобразовании сети Ethereum из предыдущего процесса майнинга в Proof—of—Stake. Технически старая сеть, которая все еще работает на Proof—of—Work, объединяется с новой Beacon Chain, которая уже поддерживает Proof—of—Stake.
Криптокомпании, в том числе Circle, Tether, Binance, Chainlink, Ethermine, по всему миру одна за другой выступили и объявили о поддержке «Merge». Апгрейд поддержал и европейский криптоброкер Bitpanda. По словам платформы, это событие знаменует собой начало серии обновлений Ethereum, которые сделают его более безопасным, экологичным и создадут основу для более быстрых и дешевых транзакций в будущем.
Обновление «Shanghai» планируется запустить в тестовых сетях Ethereum в ближайшие несколько недель. По крайней мере, во время обновления «Merge» в прошлом году успешные реализации в различных тестовых сетях оказались драйверами курса на несколько недель.
